Dalam dunia perkapalan global yang kompleks, membawa lebih banyak kontena tidak semestinya bermakna kejayaan perniagaan. Keputusan suku ketiga-CMA CGM baru-baru ini mendedahkan kajian kes yang sempurna tentang paradoks ini-peningkatan volum ditambah dengan bahagian pasaran dan keuntungan yang semakin berkurangan.
Gergasi perkapalan Perancis mendapati dirinya mengemudi perairan bergelora di Q3 2025, menunjukkan bahawa dalam industri maritim yang tidak menentu hari ini,kuantiti bekas yang dipindahkanhanya menceritakan sebahagian daripada cerita. Mari kita selami apa yang sebenarnya berlaku di sebalik nombor tajuk.
The Volume Victory Topeng Kebimbangan Yang Lebih Dalam
CMA CGM mengangkut 6.2 juta TEU (unit setara dua puluh-kaki) pada suku ketiga 2025, mencapai2.3% tahun-pada-kenaikan tahunmalah menetapkan tahap-baharu yang tinggi untuk kontena yang diangkut. Pada pandangan pertama, pertumbuhan ini kelihatan mengagumkan-terutamanya mengambil kira episod "berhenti-dan-pergi" di China-perdagangan AS yang mencirikan tempoh tersebut.
Syarikat itu mengaitkan pertumbuhan volum ini kepada "keluasan dan kepelbagaian operasi maritimnya merentasi lorong perdagangan global". Dalam istilah yang lebih mudah: mempunyai berbilang laluan dan perkhidmatan membantu mereka memastikan kontena sentiasa bergerak walaupun koridor perdagangan tertentu menjadi bermasalah.
Walau bagaimanapun, pencapaian volum ini menjadi kurang mengagumkan apabila dilihat bersama data industri yang mencadangkannyapertumbuhan pasaran global berada pada 4.7%dalam tempoh yang sama. Ini bermakna pertumbuhan volum CMA CGM sebanyak 2.3% sebenarnya ketinggalan daripada pengembangan pasaran keseluruhan, membayangkan kehilangan bahagian pasaran walaupun memindahkan lebih banyak kontena.
Realiti Kewangan: Hasil dan Keuntungan yang Merosot
Di sebalik pertumbuhan volum yang sederhana terdapat gambaran kewangan yang lebih membimbangkan:
- Hasil turun 11.3%kepada $14.0 bilion berbanding Q3 2024
- EBITDA jatuh 40.5%kepada $3.0 bilion
- Margin EBITDA berada pada 21.0%, turun 10.3 mata peratusan tahun-sepanjang-tahun
- Keuntungan bersih menjunam 72.6%kepada $749 juta
Segmen maritim secara khusus menyaksikan penurunan hasil sebanyak 17.4% kepada $9.0 bilion, denganpurata hasil setiap TEU jatuh 19.2%kepada $1,452. Ini menyerlahkan isu teras: CMA CGM mengalihkan lebih banyak kontena tetapi memperoleh pendapatan yang jauh lebih sedikit untuk setiap bekas.
Apa yang Memacu Rempitan?
Beberapa faktor tertumpu untuk mewujudkan persekitaran yang mencabar ini untuk CMA CGM:
Ketegangan Geopolitik dan Gangguan Perdagangan
Krisis Laut Merah yang berterusan dan ketegangan geopolitik terus mempengaruhi corak perdagangan global. Gangguan ini memaksa kapal mengambil laluan yang lebih panjang di sekitar Afrika, meningkatkan kos operasi pada masa yang sama mewujudkan ketidaktentuan dalam pasaran perkapalan.
Kadar Angkutan Jatuh
Penurunan 19.2% dalam purata hasil bagi setiap TEU menceritakan kisah apersekitaran kadar pengangkutan yang melembutkan. Memandangkan kapasiti mengatasi permintaan, kuasa harga beralih daripada pembawa.
Kemeruapan Dasar Perdagangan
Syarikat itu secara khusus menyebut "perubahan dasar-perdagangan tidak menentu" sebagai masalah. Ketegangan antara Washington dan Beijing menyebabkan mengumumkan bayaran pelabuhan pada kapal yang mempunyai hubungan ke negara lain, memaksa CMA CGM menyusun semula armadanya untuk mengelakkan bayaran ini.
Respons Strategik: Cara CMA CGM Mengemudi Ribut
Walaupun suku yang mencabar, CMA CGM tidak berdiam diri. Syarikat itu telah memulakan beberapa inisiatif strategik yang bertujuan untuk mengukuhkan-kedudukan jangka panjangnya:
Kepelbagaian Portfolio Global
Menyedari bahawa terlalu bergantung pada mana-mana lorong perdagangan tunggal mewujudkan kelemahan, CMA CGM telahmemperluaskan jejak antarabangsanyamerentas pelbagai wilayah:
- India: Membina enam kapal kontena berkuasa 1,700 TEU LNG-dengan penghantaran bermula pada 2029, serta merekrut 1,000 pelaut India menjelang akhir 2025
- Arab Saudi: Menandatangani memorandum untuk mewujudkan usaha sama untuk Terminal 4 di pelabuhan Jeddah, menyasarkan kapasiti 2.6 juta TEU
- Jerman: Memperolehi 20% kepentingan dalam Eurogate Container Terminal Hamburg
- United Kingdom: Membeli Freightliner UK Intermodal Logistics untuk mengembangkan kapasiti logistik-rel Eropah
Melabur dalam Enjin Pertumbuhan Alternatif
Walaupun perniagaan perkapalan teras bergelut, "aktiviti lain" CMA CGM termasuk terminal dan operasi kargo udara menunjukkan pertumbuhan yang luar biasa, denganpendapatan melonjak 55% kepada $1.2 bilion. Ini menunjukkan nilai mempunyai berbilang aliran hasil melangkaui penghantaran kontena tradisional.
Bahagian kargo udara syarikat itu menambah Boeing 777F kelima kepada armadanya, dengan lapan pesawat Airbus A350F dijangka mulai 2027. Kepelbagaian strategik ini membantu mengurangkan pukulan daripada pasaran pengangkutan laut yang tidak menentu.
Pemodenan Armada dan Fokus Kemampanan
CMA CGM baru-baru ini mengumumkan rancangan untuk mendaftarkan sepuluh kapal berkuasa 24,000 TEU LNG-di bawah bendera Perancis mulai tahun depan. Langkah ini sejajar dengan kedua-dua matlamat alam sekitar dan sasaran kecekapan operasi.
Memandang Hadapan: Tinjauan Berhati-hati
Kepimpinan CMA CGM telah telus tentang cabaran yang akan datang. Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif Rodolphe Saadé mengakui bahawa "bulan-bulan mendatang berkemungkinan besar akan ditandai dengan peningkatan kapasiti dalam industri kami dan permintaan yang lebih lembut di seluruh pasaran".
CFO syarikat, Ramon Fernandez, menawarkan penilaian yang lebih langsung, menjangkakanKeputusan Q4 2025 jatuh di bawah prestasi Q3sebelum apa yang boleh menjadi "2026 sukar untuk penghantaran". Beliau secara khusus menyebut "kadar tambang mungkin terus normal dengan permintaan yang kurang aktif dan dengan peningkatan kapasiti" sebagai kebimbangan utama.
Pengajaran untuk Industri Perkapalan
Pengalaman Q3 CMA CGM menawarkan pandangan berharga untuk keseluruhan sektor logistik:
- Pertumbuhan volum sahaja tidak menjamin kejayaandalam persekitaran penghantaran hari ini
- Kepelbagaian merentasi lorong perdagangan dan segmen perniagaanmemberikan daya tahan yang penting
- Ketangkasan dalam bertindak balas terhadap perkembangan geopolitiktelah menjadi kecekapan teras
- Pelaburan jangka panjang{0}}strategikmesti diteruskan walaupun semasa suku mencabar
Garis Bawah
Prestasi suku ketiga-CMA CGM menggambarkan dinamik kompleks yang membentuk penghantaran kontena global. Walaupun syarikat itu berjaya memindahkan lebih banyak kargo,tekanan luaran dan dinamik persaingan menghimpit kedudukan pasaran dan keuntungan mereka.
Suku tahunan akan datang akan menguji sama ada strategi kepelbagaian CMA CGM dan pelaburan berterusan dalam terminal, kargo udara dan kapal moden akan meletakkannya untuk mendapatkan semula momentum sebaik kitaran industri meningkat ke atas.
Buat masa ini, syarikat kelihatan tertumpu pada apa yang Saadé panggil "pengurusan operasinya yang tangkas dan cekap serta kawalan kos yang ketat"-pendekatan yang wajar apabila menavigasi melalui perairan yang tidak menentu.
Mahu kekal dikemas kini tentang cara peneraju industri menyesuaikan diri dengan peralihan dinamik perdagangan global?[Langgan surat berita kami] untuk mendapatkan pandangan dan analisis tetap tentang sektor logistik dan perkapalan.
